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致年轻人—我们应该投资“脸”还是投资“眼”

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2015-2016年,由于宏观经济增速放缓,国内化妆品零售业整体增速放缓,由高速增长时期转为中高速增长时期。在准备Polaiya和Perfect上市时,公司对财务和销售扩张持保守态度。在内部和外部因素共同影响下,两家公司的业绩均面临压力。

2017年,化妆品行业的整体增速回升,传统品牌公司开始在电子商务渠道中努力。电子商务渠道的成功成为重要的渠道增长引擎。宝来雅非常重视电子商务团队的建设,并深入控制了天猫直销等在线渠道,取得了良好的效果。在接下来的三年中,收入的增长率达到了历史新高,非近亲母亲的净利率已经远远超过了同行业中的竞争对手。

由此我们还可以看到上市对公司发展的里程碑意义:上市不仅有望增强品牌知名度,增强营销能力,而且可以促进建立企业系统管理和内部激励体系。这些已成为Pelleja和Perfection维持国内化妆品零售行业高弹性增长的秘密武器。

利润:品牌差异可提高获利能力

01毛利率

对两家公司的毛利率变化的分析表明,理想的毛利率仍处于较高水平(比Polaiya高出5-10个百分点)。差异的根源在于:1.品牌定位不同,完美打造了中高端护肤品牌,主要推出了一系列抗衰老眼部护肤产品,这些产品超过了Peleiya的主要面部护理精华液和滋养面膜毛利率。高。 2.完善的上市招股说明书显示,对经销商的理想收益少,销售利润得到较大程度的保留。

02销售费用和管理利用率

通过分析销售费用和管理利用率,我们发现理想的销售模式主要是分布式的,而超级业务收入的较低比例也减少了相关的服务费和员工薪酬。同时,其品牌规模和管理结构特征决定了公司需要更少的管理人员以及更低的折旧和摊销费用。

操作能力:领先国内一流水平

两家公司的运营能力正在逐步提高。 2016-2018年,我们维持了令人满意的生存周转率和应付账款周转率,处于行业优秀水平,经营性现金流量净额已进入上升通道。

在应收账款周转天数非常低的情况下,与经销商的完美经营应收账款和较低的超级商业比率可实现更高的应收账款周转效率:非常适合CS分销公司严格采用“现收现付”结算模式,并且在线B2C平台也由经销商提供; Polaiya为CS渠道经销商采用“售后”结算模式,但B2C平台和超市渠道由公司提供。产品。

总结:Pellet和完美而竞争激烈的化妆品零售市场打破了欧洲,美国和日本品牌的垄断,并探索了有效的运营渠道以建立独特的品牌形象。目前,这两种产品都位于世界上最有吸引力和最有前途的化妆品行业的基本市场中。主要品牌仍有提升空间,多品牌矩阵的运作值得期待。

来源:金融部门网站返回搜狐,了解更多

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对于年轻人-我们应该投资于“面部”或投资于“眼睛”

2019-10-06 07:19

来源:财务

原始名称:对于年轻人-我们应该投资于“面部”还是投资于“眼睛”

资料来源:国金证券

给年轻人的提示

致年轻人

我们应该投资“面部”或“眼睛”

随着时代的进步,在快节奏的工作压力下,越来越多的年轻人开始关注面部保养。在过去的20年中,国内化妆品行业迅速崛起,慢慢撕下了“廉价商品”,“刺激皮肤”和“有害物质超过标准”的标签.

致上班族

在护肤成本高昂的今天,你们的月薪究竟应该用来投资“脸”还是投资“眼”呢?

珀莱雅&完美

珀莱雅和丸美作为 A 股上市公司中的新国货双雄,发展近20年,均已成功打造具有鲜明特色的主品牌。其中,珀莱雅深耕大众海洋护肤,喊出了“海洋珀莱雅,发现你的美”的口号;丸美主打中高端眼部抗衰,“弹弹弹,弹走鱼尾纹”的广告语深入人心。

对比二者财务指标不难发现:珀莱雅高增长弹性彰显电商运营优势,丸美高盈利能力体现品牌差异化定位优势。

财务对比指标

指标1

成长能力

指标2

盈利能力

指标3

营运能力

成长能力:电商运营促进弹性增长

2015-2016 年受宏观经济增速放缓影响,国内化妆品零售行业整体增速减慢,并由高速增长期转入中高速增长期。恰逢珀莱雅和完美公司筹备上市之际,公司对于财务和销售扩张持保守态度。内外因素的共同影响下两家公司的业绩均有所承压。

2017年,化妆品行业整体的增速回升和传统品牌公司对电商渠道发力,电商渠道成功接力成为重要的渠道增长引擎。珀莱雅高度重视电商团队的建设,深度把控天猫直营等线上渠道,取得了良好效果。在接下来的三年内营收增速屡创新高,非归母净利率也远超同行业竞争者。

从中我们也可以看到上市对企业发展的里程碑式意义:上市不仅有望提升品牌认知度,增强营销能力,更推动建立企业体系化管理和内部激励制度。这些都成为珀莱雅和完美在国货化妆品零售行业保持高弹性增长的秘密武器。

盈利能力:品牌差异增强盈利能力

01毛利率

分析两家企业毛利率变化趋势可以发现,完美毛利率持续处于较高水平(平均领先珀莱雅5-10个百分点)。这种差异的来源是:1. 品牌定位不同,完美致力于打造中高端护肤品牌,主要推出一系列抗衰老眼部护肤产品,这类产品相对于珀莱雅主打的脸部精华和滋养面膜毛利率更高。2. 完美上市招股说明书显示,完美对经销商返利力度更小,更大程度地保留了销售利润。

02销售费用和管理利用率

通过分析销售费用和管理利用率,我们发现完美销售模式以经销为主,较低的商超收入占比也减少了相关服务费和员工薪酬。同时,它的品牌数量和管理架构特点决定了企业需要更少的管理人员数量和拥有更低的折旧、摊销费用。

营运能力:领衔国内一流水平

两家公司营运能力均逐渐向好。在2016-2018年都维持了让人满意的存活周转率和应付账款周转率,处于业内优秀水平,经营现金流量净额进入上升通道。

在应收账款周转天数都很低的情况下,完美凭借经销商供货的运营模式和更低的商超占比实现了更高的应收账款周转效率:完美对CS经销商严格采取“现款后货”结算模式,线上B2C平台亦通过经销商供货;珀莱雅对 CS 渠道经销商采取“先款后货”结算模式,但在 B2C 平台和商超渠道均由公司供货。

总结:珀莱雅和完美和竞争激烈的化妆品零售业市场上打破了欧美和日韩品牌的垄断局面,探索出高效的运营渠道,打造了独特的品牌形象。目前两者正处于全球范围内最具吸引力和和发展潜力的化妆品行业基本盘中,主品牌仍有份额提升空间,多品牌矩阵运作值得期待。

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